编辑导语：在2022年增长失速后，长城汽车仍需要一段修复期

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2月7日，长城汽车发布公告，其1月汽车销量61519辆，同比下降44.96%，延续了长城在2022年的下滑态势，甚至更每况愈下。但查阅2月初长城汽车公布的财报，中车网发现长城汽车虽然销量一直在下滑、营收微增，但其净利润和扣非净利润都保持了较高的增速。

对此，长城汽车对中车网表示，2022年业绩增长的主要原因就是销售结构向上，20万元以上车型销售占比达15.27%，同比上升5个百分点；营业利润率也从2021年的4.67%提升至2022年的5.83%。

海外销量成“顶梁柱”

在长城汽车公布的1月份销量里，其海外市场销量和增长速度再度刷新，数据显示，1月份长城汽车海外销售新车15998辆，同比增长25.47%，占据长城汽车1月份总销量的26%。

根据长城汽车介绍，当前其已在全球布局了多款新能源产品，并在海外接受多家全球媒体的试驾体验，包括来自澳大利亚、新西兰、德国、泰国、南非等国家的30余家媒体，深度试驾欧拉好猫、闪电猫、坦克300新能源、哈弗H6新能源等车型。

与此同时，其海外新能源产品已经扩展进入中东市场。1月29日，欧拉好猫车型在约旦上市。在此之前，长城汽车在中东的首家配件中心在阿联酋启动运营，该中心将促进长城汽车海外服务再升级，形成1+N配件保障体系。随着配件中心供给能力的逐步增强，长城汽车将在中东市场引入更多智能新能源产品。

对此，添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹表示：“长城汽车1月份在海外市场的销量有所增长，下一步可考虑继续提升产品智能化水平，以更好地提升市场吸引力和影响力。”

稳定营收，长城更稳了

虽然在2022年全年销量来看，长城汽车出现了比较明显的下滑，跑输了大盘。但从其盈利来看，还是较为可观。

上述数据分析师表示，这主要得益于长城的坦克品牌和皮卡，两大品牌产品的溢价能力均较强，所以是企业的利润奶牛。坦克品牌的大幅增长自不必说，其占总销量比重已经达到11.6%，即便是销量有所下滑的皮卡，由于一家独大的细分市场统治力，盈利能力依然非常可观。

值得注意的是，2022年长城汽车的非经常性损益高达37.43亿元，也是其净利润账面数据亮眼的一大因素，不过扣非净利润也能保持增长，的确能够说明企业的盈利能力提升。

对于2022年长城汽车表现，乘联会秘书长崔东树表示，长城汽车克制住了对单纯销量增长的“诱惑”，不再以销量为激进追求目标，而是以利润为导向，发展步伐更加稳健了。

事实上，长城的“省钱”是有迹可循的。

自2022年2月15日起，欧拉就不再接收黑猫、白猫车型的订单，这让长城汽车损失了不少销量。要知道，这两款车此前在市场上的销量都相当不错。根据2020年的销售数据，欧拉品牌在中国的销量约为13.5万辆，其中黑猫和白猫占比超过60%，总销量近8万辆。

这也导致，没有黑猫和白猫的助力，2022年，欧拉仅拿下了10.4万辆的年销，月均销量还不到1万辆。黑猫、白猫停售所带来的销量损失由此可见，但也恰恰因此，长城汽车一定程度稳住了盈利表现。

在后来，彼时的欧拉品牌CEO董玉东的回应中明确提到，虽然欧拉品牌背后有产业链的优势，但是这款小车仍然给公司带来了巨额亏损，“以黑猫为例，2022年原材料价格大幅上涨后，黑猫单台亏损超万元。”

当然这只是长城汽车改善盈利状况的一种方式，在停售部分亏损车型外，其也在提升产品力，优化产品结构，提升品牌价值。按照长城汽车的说法，除汇率收益增加外，其2022年归母净利同比增加主要系公司提升产品力，车型盈利能力增加所致。

数据显示，2022年长城汽车单车平均售价超12.87万元，同比增长20.8%；20万元以上车型销售占比达15.27%，上升5个百分点。

对于公司之后的新能源发展，长城汽车工作人员也作出了解答。他表示，长城汽车并没有在新能源市场转型里面抢到先手，同时，作为一个后发者，长城汽车清晰认识到“同质同价”是没有打赢先例的，但是针对新能源车如此惨烈的成本竞争，企业也不可能采用“同质低价”的策略，所以企业只能选择“同质差异化”竞争。

今年3月中旬，长城汽车或将发布全新的差异化的新能源车技术，而更多新能源车转型举措已经被确定下来。

当然，值得注意的是，在2022年增长失速后，长城汽车仍需要一段修复期，另外2023年初以特斯拉为代表的新能源车企开启价格战，使得新能源乘用车行业竞争态势进一步恶化，单车盈利进一步承压。在此形势之下，长城汽车接下来的压力也并不小。

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