未来电器IPO之路今日画上完美句号，“未来”可期。

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苏州未来电器股份有限公司（下称“未来电器”）是一家专业从事低压断路器附件的研发、制造和销售的企业。2022年11月4日，未来电器创业板IPO申请获证监会批复，今日登陆资本市场。

近年来，未来电器经营业绩整体呈上升趋势。2019—2021年，未来电器营业收入分别为3.51亿元、4.61亿元、4.59亿元，复合增长率达14.31%；净利润分别为6097.24万元、9702.44万元、8241.79万元，复合增长率达16.26%。

一、塑壳断路器附件市占率高达61.57%，多次参与行业标准制定

未来电器成立于2001年，经过多年行业深耕，目前已成为低压断路器附件细分领域的领先企业。

低压断路器附件产品的研发、设计、生产不仅涉及电气技术、机械结构技术、自动化控制技术等多门类技术，还关乎用电安全，对加工精度要求较高。因此，技术是该行业公司竞争优势的重要体现。

而与低压断路器附件领域的其他公司相比，未来电器的竞争优势之一就在于其先进的技术水平和研发实力。

细分产品来看，未来电器95%以上的收入来源于塑壳断路器附件、框架断路器附件及智能终端电器这三大类产品的销售。

其中，在塑壳断路器附件和框架断路器附件两大领域，未来电器主要技术指标处于先进水平，能充分满足下游各类配电、用电领域对电路安全保护和自动化控制的需求。

招股书显示，根据中国电器工业协会通用低压电器分会《关于苏州未来电器股份有限公司在行业影响力的复函》，2017—2021年，未来电器塑壳断路器附件产品总产量、总销量在全国同类企业中排名第一。

招股书还显示，根据未来电器统计数据和塑壳断路器使用比例的行业统计数据，2020年，未来电器塑壳断路器附件销量为362万件，市场占有率高达61.57%。

而在智能终端电器领域，未来电器则具有一定的先发优势，拥有多项发明专利，其系列产品在外观、功能、技术能力、可靠性等方面达到了国内先进水平，具有较高的性价比，能够满足终端用户对低压断路器附件产品的个性化需求。

截至2022年6月末，未来电器共拥有国内专利168项，其中发明专利25项、实用新型专利115项、外观设计专利28项。同时，该公司还设立了国家级博士后工作站，与河北工业大学合作建立了断路器附件的可靠性试验基地，与上海电器科学研究院、江苏科技大学以及常熟理工学院等院校建立了良好的合作关系。

此外，值得一提的是，作为国内低压断路器附件领域的先进企业，未来电器除了是江苏省省级专精特新小巨人企业，还是中国电器工业协会常务理事单位、中国电器工业协会通用低压电器分会理事单位。未来电器时刻关注行业发展动态，先后作为行业企业代表，委派了多名骨干技术研发人员参与了相关产品的国家和行业标准的制定和修订。

二、产品优质环保，全流程生产优势凸显

除了先进的技术水平，未来电器的另一优势还体现在其产品的多元化与质量优势上。

低压断路器种类繁多，因此，该行业企业通常需要研制开发出几千种不同的模具和工装夹具，用于生产相应的附件产品，以满足下游市场的需求。

经过二十多年来的技术积累与资金投入，未来电器的三大类产品已有上万种规格型号，可满足大部分低压断路器的附件需求。

在产品种类齐全的基础上，未来电器在关键制程上的自主生产为其产品品质提供了保证。

招股书显示，未来电器拥有日本沙迪克（SODICK）慢走丝设备、美国哈斯（Haas）加工中心、德国通快（TRUMPF）全自动激光切割机、苏州新视野等一百余台（套）国内外知名高端设备和六千余副模具。这些设备和模具为该公司全流程生产能力提供充分保障。

在产品检测方面，未来电器建立了通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的企业检测中心，能够承担大部分型式试验（即为了验证产品能否满足技术规范的全部要求所进行的试验）和全部产品的出厂检测项目，保证了产品品质。

因此，未来电器凭借全流程自主生产优势及优秀的产品品质，与正泰电器、良信股份、常熟开关、德力西、天正电气、上海人民电器、施耐德、ABB、西门子和罗格朗等国内外知名低压电器行业企业和电网领域相关企业建立了良好的合作关系。

另外，目前低碳经济已成为全球共识，我国也积极落实“双碳”行动。相应地，国内外对于环境保护的要求日趋严格，欧盟颁布了《关于在电子电气设备中限制使用某些有害物质指令》（RoHS）等政策法规，各大下游低压断路器制造厂商都对低压断路器附件产品符合RoHS等提出了明确要求。

对此，未来电器积极应对并贯彻环保指令，建立了专门的RoHS环保试验室，能对欧盟 RoHS 指令限制使用的十种有害性物质含量进行定性和定量检测。根据招股书，未来电器相关产品已符合欧盟RoHS2.0指令要求，成为国内率先实现制造“绿色环保”低压断路器附件产品的企业之一。

本次IPO，未来电器拟募资5.33亿元，其中4.17亿元用于“低压断路器附件新建项目”，8043.17万元用于“新建技术研发中心项目”。

其中，“低压断路器附新建项目”将进一步扩大未来电器的产能，解决该公司目前几近负荷生产的产能瓶颈，并通过引进焊接机器人、自动铆压机等先进自动化设备，实现自动化生产流程，打造现代化生产车间，有利于降本增效，提高市场竞争力。

“新建技术研发中心项目”主要聚焦于低压断路器附件相关技术的研发，分为有基础工艺研发和智能产品开发两大研发方向。招股书显示，本次基础工艺研发主要包括：针对金属件耐腐蚀、抗氧化，研究一种绿色环保的物理处理新工艺；智能产品开发则是对该公司智能终端电器产品的进一步拓展，这也是契合行业发展趋势的重要举措。

未来，未来电器将持续关注电网升级改造、智能电网建设和新能源风光发电并网三个方面，积极开拓新能源风光发电、通信等市场，不断推动数字化、网络化、智能化建设，致力成为全球智能电器附件的领军企业。

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